Ο πληθωρισμός καίει, η τεχνολογία τρίζει !!!
Η εβδομάδα στη Wall Street έμοιαζε με σενάριο θρίλερ: τα πρακτικά της Federal Reserve ήρθαν να υπενθυμίσουν ότι ο πληθωρισμός παραμένει ο μεγάλος πονοκέφαλος της κεντρικής τράπεζας. Το μήνυμα ήταν αρκετό για να κόψει το νήμα των κερδών στα ομόλογα και να διατηρήσει την πίεση στις μετοχές — σε μια συγκυρία όπου η τεχνολογική «διόρθωση» έχει ήδη σβήσει δισεκατομμύρια από τις αποτιμήσεις των αμερικανικών γιγάντων.
Μέσα σε μόλις τέσσερις συνεδριάσεις, η κεφαλαιοποίηση του S&P 500 συρρικνώθηκε κατά περίπου 1 τρισ. δολάρια· ένα νούμερο που μόνο του αποτυπώνει το βάθος της νευρικότητας. Την Τετάρτη, το γνώριμο μοτίβο συνεχίστηκε: ο S&P 500 έκλεισε με απώλειες 0,24%, ο Nasdaq βυθίστηκε κατά 0,67%, ενώ μόνο ο Dow Jones —με μια αναπάντεχη αντεπίθεση στο φινάλε— κατάφερε να κλείσει οριακά θετικός.
Στην αγορά ομολόγων, οι αποδόσεις κινήθηκαν πτωτικά, με το 10ετές να γλιστρά στο 4,289% και το 2ετές να διαμορφώνεται στο 3,742%. Ωστόσο, το πραγματικό βάρος έπεσε και πάλι στον τεχνολογικό κλάδο. Οι αμφιβολίες γύρω από την πραγματική αποδοτικότητα των τεράστιων επενδύσεων στην Τεχνητή Νοημοσύνη αναζωπυρώθηκαν ύστερα από μελέτη του MIT, η οποία υποστήριξε ότι το 95% των οργανισμών δεν βλέπει ουσιαστικά οφέλη. Η μελέτη ήρθε να λειτουργήσει ως καταλύτης, επιβαρύνοντας τις Big Tech και προκαλώντας νέο γύρο πωλήσεων.
Η Nvidia είδε τη μετοχή της να χάνει 5% σε δύο ημέρες, η Palantir υποχώρησε κατά 20% σε έξι συνεδριάσεις, ενώ γενικά η αγορά έδειξε σημάδια κόπωσης, ιδιαίτερα στις εταιρείες μεγάλης κεφαλαιοποίησης. Οι πιο ψύχραιμες φωνές υπογράμμισαν ότι χρειάζεται μεγαλύτερη πίεση για να σημάνει «συναγερμός», όμως οι επενδυτές έχουν αρχίσει να τσεκάρουν τα επίπεδα αντοχής της αγοράς.
Την ίδια στιγμή, το αμερικανικό λιανεμπόριο έδωσε ένα μικτό σήμα: η Target ανέφερε πτώση πωλήσεων, ενώ η Lowe’s ξεπέρασε τις προβλέψεις. Στο παρασκήνιο όμως, το ζήτημα των δασμών του Τραμπ συνεχίζει να βαραίνει. Δεν είναι μόνο οι επιχειρήσεις που ανησυχούν, αλλά και η ίδια η Fed, όπως φανέρωσαν τα πρακτικά της FOMC, με τα μέλη να επισημαίνουν τον κίνδυνο αποσταθεροποίησης των προσδοκιών για τον πληθωρισμό.
Αξίζει να σημειωθεί πως, για πρώτη φορά μετά από τρεις δεκαετίες, δύο αξιωματούχοι της Fed διαφοροποιήθηκαν ζητώντας μείωση επιτοκίων, αν και η πλειοψηφία παραμένει καθηλωμένη στην ανησυχία για τον πληθωρισμό και τις πιθανές στρεβλώσεις στη χρηματοπιστωτική σταθερότητα. Όπως παρατήρησε η Τρέισι Τσεν της Brandywine, «η μείωση επιτοκίων τον Σεπτέμβριο δεν είναι ακόμη δεδομένη».
Στο ίδιο μήκος κύματος, ο Ντέιβιντ Ράσελ της TradeStation προειδοποίησε ότι οι «ταύροι» ίσως βρεθούν μπροστά σε δυσάρεστες εκπλήξεις στο Τζάκσον Χολ, όπου την Παρασκευή αναμένεται η καθοριστική ομιλία του Τζερόμ Πάουελ. Ήδη οι αγορές χρήματος έχουν αναπροσαρμόσει τις πιθανότητες μείωσης επιτοκίων τον Σεπτέμβριο στο 77% από το 85% λίγες ώρες πριν.
Στο μικροσκόπιο των επενδυτών βρέθηκαν επίσης οι James Hardie Industries και Alcon, που κατέγραψαν σημαντικές απώλειες, ενώ η Target δέχθηκε νέο κύμα ρευστοποιήσεων παρά την αλλαγή στην ηγεσία της. Αντίθετα, η Analog Devices και η Lowe’s βρέθηκαν στους νικητές χάρη σε καλύτερα του αναμενομένου αποτελέσματα, ενώ η ανακοίνωση ότι η Hertz θα πουλά μεταχειρισμένα αυτοκίνητα μέσω Amazon έδωσε ώθηση και στη δική της μετοχή.
Με λίγα λόγια, η Wall Street κινείται σε τεντωμένο σχοινί: ανάμεσα στις προσδοκίες για φθηνότερο χρήμα και στον εφιάλτη ενός πληθωρισμού που παραμένει ζωντανός. Το επόμενο σήμα θα δοθεί από το Τζάκσον Χολ — και η αγορά περιμένει με κομμένη την ανάσα.
Leave a Reply